投资者应该如何评价公司？福建汉唐中汇有话说

时间：2019-07-24 15:03 来源：财经中国

　　通常情况下，投资者评估一家公司的投资时，会考虑哪家公司的利润增长最快，并假设这种趋势未来会继续下去。但福建汉唐中汇实业有限公司调查发现那些有着极高利润的企业在后期往往表现不佳。要知道，高利润往往伴随着激烈的市场竞争，资本追逐预期收益是任何自由竞争市场的基本性质。因此，随着时间的推移，当竞争对手拆分特许经营权时，大多数高利润企业都会失去利润。

　　为什么普通的制药企业雇用一大群律师寻找专利的漏洞？因为像美国辉瑞和默克这样的大的制药企业非常有利可图，只要成功找出专利保护的一点漏洞就可能获得巨大盈利。为什么在20世纪90年代风险资本家向每一个刚刚起步的网络企业进行投资？因为思科公司每年有40%的增长，营业利润也以25%的速度增长。如果一家公司正在创造着巨大的利润，它肯定会吸引对手的竞争。

　　对于竞争优势的分析，福建汉唐中汇实业有限公司认为首先需要做的是通过调查公司的财务状况，寻找公司拥有竞争优势的确实证据。断定一家公司未来能否有竞争优势是相当困难的，但并不是不能分析的。投资者寻找的公司，是那些所赚利润超过资本成本，能够产生相对于投资数量持续稳定的现金流的公司。一个简单的评估办法就是在以下问题中使用度量标准。尽管这些度量标准不是完美的，但使用这些标准是一个捷径。这四个标准分别是：公司产生的自由现金流、公司的净利润、净资产收益率、资产收益率。

　　自由现金流，它等于经营性现金流减去资本支出现金流。公司的自由现金流本质上指再投资后还有资金的剩余，因为公司需要保持生意继续兴旺。在某种意义上，自由现金流是一个公司可以每年提取但不致损害核心业务的资金。

　　就像自由现金流可以从一个角度度量超额利润一样，净利润可以从另一个角度考察公司的盈利能力。净利润是销售收入的一个百分比，它告诉你每一美元的销售收入产生多少利润。在公司的损益表上找到销售收入和净收入，而任何一套完整正规的财务报表都有损益表。一般而言，公司净利润在15%以上说明它的经营活动是良好的。

　　净资产收益率是净收益相对所有者权益的百分比，它可用来度量股东在公司投资每一美元产生的利润。凭福建汉唐中汇实业有限公司专家的经验，如果公司能够持续不断地显示有高于15%的净资产收益率，通常表明股东的投资正在产生稳定的回报，这意味着这些公司很可能有竞争优势。

　　福建汉唐中汇实业有限公司专家认为，考察全部四个度量指标时，要考察一年以上的数据。一个能够连续几年保持稳定的净资产收益率和资产收益率，拥有良好的自由现金流和净利润的公司，比那些数据不稳定的公司更有可能具有竞争优势。因此，一个企业要在生存和竞争中展现自己的具有的内在优势，就一定要打理清楚自身的财务状况，保证资金流的畅通。

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